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疫情之下 如何处理橡胶的交易+

疫情行情该不该做?
通常来说,我们认为,疫情行情显然不该参与,即使节前做空,节后第一个交易日收钱,非常爽;节后第二个交易日,低开之后做多,也很爽。行情大小对于交易来说是次要的,关键的问题在于确定性有多大。靠运气赚来的钱,之后可以靠实力亏掉。如果做交易之前,没有确定性,即使稀里糊涂地赚了钱,之后也有很大概率把钱再赔回去。未战而先胜对交易至关重要。
 
    交易的确定性是个性化的,取决于每个人的能力和资源禀赋。对大多数人来说,以前经历过的疫情只有非典一次。也就是说,对于瘟疫与行情的关系并没有多少经验。相反,我们看看近些年供求矛盾带来的行情:前年的苹果,去年上半年的铁矿石,下半年的棕榈油……有这么多供求矛盾带来的大机会,为什么不做供求矛盾,而要去参与这么罕见的疫情行情?善战者胜之于易胜。
 

坚定还是灵活?
疫情对橡胶价格至少有三方面的影响:第一,影响宏观经济和政策,进而影响橡胶;第二,直接打击橡胶需求;第三,由于自媒体的繁荣,信息高速流动,市场情绪更容易大起大落,商品市场全都会受到影响。除了上述三点之外,疫情和盘面的关系还很复杂,盘面的转折点比疫情的转折点可能提前,也可能落后,不能简单地认为非典的模式会在今天复制。可见,疫情的核心特点就是不确定性,谁也不知道什么时候疫情能结束;也不确定结束时,经济会差成什么样。
 
虽然通常情况下,不宜参与疫情行情,但是如果你很擅长灵活地处理头寸,则可以参与疫情行情。如果你有能力高频跟踪需求的恢复速度,如果你擅长根据盘面走势随机应变,则你将有机会收割有坚定看法的人。当核心因素高度不确定时,看法越坚定,交易越是接近于赌博。因为目前的客观世界本来就是多变的,对行情持有坚定的看法与客观世界的情况不符。
 
    根据笔者的了解,市场中现在有一些投资者把做多与国运、与爱国主义建立了联系,因为相信中国肯定能过这一关,所以做多低估资产。实际上,对于期货交易而言,我们现在主要做的是05合约,5月就交割了,国运可是很长时间的问题,时间上对应不上;从交易细节来看,做多之后,如果价格跌了10%,之后又涨了好几个月,国运的确不错,但是做多的资金早已亏损出局了。所以,交易就是交易,尽量剔除所有主观情绪。赚不赚钱,不仅取决于你买了什么,更取决于买卖的价格。
 

轻仓大止损是个典型的错误
现在市场舆情普遍认为橡胶价格处于历史低位,价格低估。很多报告的策略建议都是逢低做多,只不过有的人建议疫情拐头之后做多;有的人建议做多之后,以时间换空间。两者给出的建议往往都是“控制风险,轻仓介入”。轻仓使得账户能够承受大止损,避免不被市场错杀震出去;价格上涨时,轻仓的头寸又可以作为底仓,为加仓创造条件。
 
实际上,这是一种典型的错误。假设投资者设定单笔交易亏损金额为1万元;轻仓做多,设1000点止损,只能做1手。若价格下跌,就要亏1万;但是如果价格上涨,投资者手中只有1手持仓。大行情来临,持仓很轻,又如何盈利?当然,也有人会说,有了底仓,可以再加仓。假设11000点进场做多,何处加仓呢?涨100点就加仓吗?如果涨得不多就加仓,加仓后的均价与底仓均价差不多,这两笔交易其实是一笔交易。如果这两笔交易的止损都是1000点,那止损金额就是2万,从而就不存在“轻仓做多,控制风险”了。如果涨了很多才加仓,则加仓的头寸一方面成本提升,另一方面面临空中加油,交易难度加大。所以,在确定性最高的时候,应该做足够多的头寸,之后的加仓仓位随之降低;在不确定的时候,就应该保持空仓,1手都不该做。
 
    读者可以参考下面的公式,思考自己每笔交易的头寸。假设投资者将单笔交易亏损金额设定为固定数字,则尽量要让赚钱的时候做重仓,赔钱的时候轻仓。但实际上,由于有莫非法则的存在,结果往往都是赚钱的时候,采用了轻仓大止损;赔钱的时候,按照固定数字亏损。长期来看,收益就不会好。也许有朋友会说,轻仓大止损不容易被震出去,可以提高胜率。但实际上,大家可以观察统计一下,胜率真的会提高吗?如果有朋友可以接触到大佬,可以了解一下,大佬的优势到底是“赔了跑得快”,还是预测神准,胜率极高。相比高胜率,良好的盈亏比是更容易实现的目标。而资金管理,对盈亏比影响很大。
仓位效率=手数/固定的单笔止损金额
 
    长期来看,仓位效率越高,盈利能力越强。该公式为笔者自创,并不精致,只需意会。我们应该在单笔交易亏损金额一定的情况下,尽量做更大的持仓。另外,还需要注意,轻仓大止损再加上“以时间换空间”,很容易导致交易变得随意,做错了又不愿意认输。不好的交易习惯,相当于今天的自己坑了未来的自己。

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